6月24日 职业训练渠道粉笔公司本周市值呈现接连跌落。

6月21日（本周三），粉笔公司市值单个买卖日暴降38.5%至83.6亿港元。港股于周四买卖日休市，但在周五康复买卖后，该公司再次体现为敏捷跌落，跌幅14.3%。近五个买卖日中，该公司市值腰斩，累计跌落65%，其时市值为71.7亿港元，创上市以来新低。

粉笔公司于本年1月正式登陆港交所上市，上市当天粉笔市值超越230亿港元，其时相较削减超越150亿港元。

粉笔的暴降遭到全体商场环境影响，本周三买卖日国内“股市创下两个月以来的*跌幅”。沪深300指数收盘跌落1.5%，上证归纳指数跌落 1.3%。这两个指数均录得自4月21日以来的*单日跌幅。香港基准恒生指数跌落 2%，恒生中国企业指数跌落 2.2%。此外大都板块跌落，人工智能跌5%，上证科创50指数跌3.3%。针对全体跌落，摩根士丹利在一份陈述中表明，“方针放松火烧眉毛，并且是必要的，以使出资从头成为一种反周期而非顺周期的力气”，“假如方针制定者不齐心协力重振私营部门的生机，咱们以为长时间添加率下滑的起伏，可能会超越咱们现在的预期。”

该买卖日中，美股教育科技及训练公司股价亦呈现跌落，好未来、新东方、高途、有道、一同教育，别离体现为跌落1、7%、1.3%、2.0%、2.3%、2.0%，但跌幅远不及粉笔。

粉笔暴降更直接的原因或与其股票禁售期完毕相关。据S&P Capital IQ音讯，“粉笔公司13.4亿股普通股须恪守于2023年6月20日（180天）完毕的确定协议”。 而粉笔本周暴降，正是开始于该公司上市股票禁售期完毕后的一天。

出资者在禁售期后兜售的决议计划，一般包含对公司本身事务成绩的考量。

就粉笔公司本身成绩体现来看，该公司本年3月发布的财报显现，其2022财年营收为28亿元，下降18%，该公司2021财年收入同比2020财年体现为添加61%，最新财年收入由添加转为下降。

粉笔收入来自线下训练服务，在线训练服务，出售图书。最首要的收入板块，在线训练服务2022财年收入为14.1亿元，上一财年同期为14.0亿元，添加率仅为1%。该项服务包含在线训练课程、会员礼包、新手训练营。关于出资者而言，首要收入板块添加率降至个位数，意味着公司全体未来添加缺少想象力。

其第二收入板块线下训练服务，最新财年收入为9.4亿元，上一财年为16.2亿元，同比削减42%。该项服务为线下训练中心、训练基地及学校讲座学员供给训练服务。该公司的第三板块事务图书出售在2022财年体现为添加10%，收入4.6亿元，上一财年为4.2亿元。

粉笔公司2022财年年内亏本20.9亿元，上一财年亏本20.5亿元。而2020财年其年内亏本为4.8亿元，近两年年内亏本添加。该公司2022年经调整净利润为1.9亿元，此前的2020-2021年经调整后净亏本为3.6亿元、8.2亿元。最新财年该项有所改进。

运营现金流方面， 粉笔2022财年运营活动现金净流出0.8亿元，上一财年运营活动现金净流出9.2亿元，最新财年该项有所改进。

到2022财年底该公司现金及现金等价物额为10.5亿元，上一财年为11.6亿元，该项现金财物有所削减。粉笔公司2022财年底总财物额为16.3亿元，上一财年为21.4亿元，本财年总财物额削减24%。其总负债额为125亿元，上一财年为104亿元，本财年总负债额增幅为20%。

在呈现暴降之前，本月早些时候（6月5日），据上海证券买卖所和深圳证券买卖所公告，粉笔(02469.HK)已获归入沪港通及深港通，当天起收效。 

公考职业训练商市值呈现暴降，不止于粉笔公司一家。

更早时期于2019年于深交所上市的中公教育，该公司其时市值达500亿元，尔后市值一度飙升至超越2000亿元。2021年下半年中公呈现股价接连跌落，半年市值暴降超越60%。该时期的暴降，与其财政成绩体现相关——其2021财年净亏本达23.7亿元，而2020财年为净利润23亿元。 该公司2022财年营收48亿元，与上一财年同期的69亿元相较，体现为跌落30%，且2022财年中公依然呈现明显亏本，净亏本额为11亿元。

其时中公教育市值为290亿元，与上市时相较亦体现为腰斩。

近年跟着公考报考人数添加，训练需求继续飙升。据国家公务员局官网数据，2023年国考总报名人数初次打破250万人，比较2022年添加了50万人。人们寻求经过训练，提高选取几率——一起扩展了公考商场的潜在空间。但该训练赛道上的公司，例如粉笔、中公等，从以上财政成绩数据来看，它们如要康复到“*时的市值”，仍需更可观的事务添加体现、改进的盈余状况，从头取得出资者的认可。