妙鸭相机出圈，带火了AI写真。

万万没想到，本钱追捧的却是万兴科技，皆因之前在Google Play Store上线了一款AI艺术相片生成器Pixpic，相当于海外版的妙鸭相机。

如此一来，万兴科技也被贴上AI写真的标签。

那么，万兴科技的Pixpic究竟能不能打？万兴科技活跃拥抱AIGC，面对哪些应战？高光之下，万兴科技又有何隐忧？

站上“风口”，再本钱钱的“宠儿”

万兴科技，被誉为“我国版Adobe”，一度颇受本钱商场的喜爱。

2018年1月，万兴科技登陆创业板，发行价为16.55元，上市之后股价继续上涨，仅耗时三四个月就创下167.70元的前史高点。

本钱盛宴之后，则是一地鸡毛。

万兴科技的股价不是在跌落，便是在跌落路上，2022年10月*探至24.32元，缩水起伏高达84.50%。

所幸，AIGC成为互联网的新“风口”。

据艾媒咨询的数据显现，估计2023年我国AIGC职业中心商场规模为79.3亿元，2028年将达2767.4亿元。

而万兴科技，又有了新故事。

作为我国企业出海的代表之一，万兴科技虽然在国内的名声不显，但在海外颇有商场。

旗下的万兴喵影、万兴播爆、万兴PDF等软件早早拥抱了AIGC，可谓AIGC落地的推手之一。

万兴科技董事长吴太兵表明：“跟着AI年代的到来，未来使用软件范畴将成为大模型商业落地的必经之路，AI职业将出现若干大模型 海量小使用的趋势。AI赋能之下，构思软件将迎来史无前例的大机会。”

于是乎，万兴科技苦尽甘来。

此布景下，公募、私募、游资、社保等多路资金不断助威：以2023*季度为例，万兴科技的股东数量为2.7万户，同比增加14.66%；前十大流通股东有七家换了新人，并算计持有3945万股，环比增加3.92%；

股东人数

多方合力之下，万兴科技的股价一度暴升超400%，更是在2023年6月20日触及172.20元，改写前史记录。

尽管如此，其声量在互联网仍然不大，究竟产品首要服务北美、南美、欧洲等区域。

直到妙鸭相机走红，成为新一代现象级产品，外界才重视到万兴科技更早就发布了相似的产品，仅需上传5张~10张相片即可，而妙鸭相机要上传20张相片。

但是，同人不同命。

据国金证券研讨所的研讨显现，Pixpic针对首要客群欧佳人做出特定生成优化，在Google Play Store付费使用的排名不高，到2023年7月24日的累计下载量超5k次。

这与妙鸭相机的炙手可热，形成了明显的比照。

从流质变“留量”，须饱尝三重检测

不过，本钱对万兴科技的助威能保持多久，尚未可知，但相似的证伪早已有之。

中信建投证券表明：“咱们发现在新技能迸发前期，图片修改类使用最简单出圈，如2013年移动互联网前期的脸萌。”

现在，脸萌已成为年代的“眼泪”。

事实上，妙鸭相机也好，Pixpic也罢，都面对相同扎手的问题。

首要，需求低频。

头像、写真、挂号照、艺术照等不是刚需，不可能每天都有需求，用户黏性远不如交际、外卖等高频需求。

低频的特点，就决议产品出圈简单、耐久难。

一名产品司理告知锌刻度：“大多数低频APP是小而美的存在，即使出圈也是高下载与高丢失并存，用户蜂拥而来，又四散而去。”

事实上，稍纵即逝的图片类现象级产品不胜枚举，远的有脸萌、美图秀秀等，近的有Lensa AI。

Lensa是一款老牌图画软件，2022年11月下旬新增了AI功用之后，凭仗AI自拍风行全球，曾接连两周位列美国AppStore免费榜第一，2022年12月下载量打破1700万次，全球日流水打破百万美元。

但好景不长，仅过了一个多月，Lensa AI的下载量就跌破了200万。

需求低频之下，“妙鸭相机们”的未来，则要打一个大大的问号。

其次，付费比免费的应战更大。 

正是考虑到高丢失的特性，Lensa AI、妙鸭相机、Pixpic等不谋而合走了付费变现的道路，避开流量价值较低的天然缺少。

问题在于，付费比免费的应战更大。

因为种种缘由，国内用户往往缺少对东西类产品付费的志愿和习气，而国外的状况也是良莠不齐。

以万兴科技的虚拟AI同伴软件TruMate为例，收费规范为4.99美元/周或39.9美元/年，2023年3月24日至7月24日，下载量近20万次，收入近15万美元，由此计算付费率也不算高。

假如进步付费率，连续商业价值，仍需求“万兴科技们”沉思。

再次，低竞赛门槛。

AI写真首要是经过AIGC技能给图片迭代，并进行脸型优化，契合不同区域或许不同文明的审美，再增加高斯噪声，然后到达一键批量换脸出图的意图。

不难看出，这个技能门槛不高。

据《2023年AI使用商场洞悉》的数据显现，跟着DALL-E和Stable Diffusion模型的迭代与老练，Al 图画使用商场繁荣开展，2023年上半年相关使用超越150余款，下载量打破1亿次。

这么一来，则面对剧烈的同位竞赛。

更为重要的是，体系途径能够垂手可得地挤掉第三方使用。

比如，当年iOS 6推出一项全新服务Passbook，足以满意优惠券办理的需求，用户无须再装置第三方APP。

依靠买量，万兴科技的软肋

除了近虑，万兴科技的远忧也不容忽视。

一方面，流量本钱高企。

据万兴科技的成绩预告显现，2023年上半年经营收入同比增加超30%，净赢利为3500万元至5200万元，同比增加199.23%~344.57%。

这份成绩预告，粗看可圈可点。

但细究的话仍有缺少：2023年*季度，万兴科技经营收入为3.55亿元，同比增加35%；净赢利为2085.58万元，同比增加686.26%；扣非净赢利1798.50万元，同比增加306.80%。

这意味着，第二季度的营收与净赢利增速双双有所放缓。

更为重要的是，万兴科技的毛利率终年维系在95%上下，连贵州茅台也有所不及，但净利率却拿不出手。

以2023年*季度为例，万兴科技的毛利率为95.71%，净利率为7.04%，毛利率与净利率的相差巨大。

之所以如此，与流量本钱高企有极大的联系。

2022Q2~2023Q1，万兴科技的销售费用分别为1.34亿元、1.47亿元、1.68亿元、1.71亿元，占营收的份额分别为48.31%、49.45%、49.25%、48.21%。

而销售费用的首要去向便是买量，谷歌为其*的营销途径，然后导致万兴科技的赢利大部分被吞噬。

组织评级

别的一方面，大股东减持。

一般来说，大股东及其共同举动听对公司的了解更深，一举一动都备受本钱商场的重视，因而其减持往往被外界视为对公司的远景决心缺少。

2023年7月25日，万兴科技公告，董事长吴太兵减持股份数量为206万股，占公司总股本 1.50%，而共同举动听家兴网络已减持55.54万股，兴亿网络已减持公司276.74万股。

总而言之，生成式AI正在起势，推进AIGC不断革新，“AI 2.0”已势不可挡，检测着“万兴科技们”的见识与进步。

毋庸置疑的是，AIGC落地又进了一步。