民众期货6月21日报道 美国《国家利益》双月刊网站6月18日揭晓题为《美国经济的下一场危急：伟大的资产价钱泡沫》的文章称，美联储在给资产泡沫推波助澜。作者是美国企业研究所常驻研究员德斯蒙德·拉赫曼。全文摘编如下：

近期住民消费价钱暴涨是否会成为一种持久征象？这个问题另有待举行合理的争执。然而，到现在为止，有一点应该是明确的——通过真正大规模的债券购置设计，美联储已经制造并将继续制造资产价钱和信贷市场泡沫。凭证以往的履历，这对美国经济明年实现软着陆而言算不上好兆头，届时超宽松的钱币政策终将竣事。

谁要是嫌疑美国经济现在处于又一次楼市泡沫中的话，只要大略看一下权威的凯斯-希勒房价指数就明了了。经通胀调整后，该指数现在大致与2006年上次楼市泡沫巅峰时的水平持平。更令人担忧的是，美国房价仍在以每年12%的速率上涨。

谁要是嫌疑我们也在履历股市泡沫的话，只需看看现在异常高的股市估值就清晰了。根据经周期性调整的市盈率来权衡，当前的股票估值是耐久平均水平的两倍多。更令人受惊的是，这一估值水平高到我们在已往100年里只见过一次。

美国楼市和股市泡沫的一个配合点是，它们都是由美联储亘古未有的快速债券购置行为导致的。

美联储购债是为了压低耐久利率以刺激经济。2008年雷曼兄弟公司停业后，本·伯南克向导的美联储花了6年时间才将美联储的资产欠债表规模扩约莫4万亿美元。而在新冠肺炎疫情后，杰罗姆·鲍威尔向导的美联储只用了6个月时间就做到了同样的事。

美媒：美首次申请失业拯救人数意外增进:民众期货

美国劳工部当地时间周四在每周报告中说，美国初次申请失业救济人数出现了6周以来的首次上升。美国劳工部说，上周初次申请失业救济人数为41.2万人，环比增加了3.7万人。(@参考消息)

在已往几十年里，美联储一直存在的一个弱点就是，在自己制造的资产价钱泡沫破碎前，该机构似乎对其关注不足。鲍威尔向导的美联储似乎也不破例。就算美联储已宣布《金融稳固讲述》认可楼市和股市存在伟大泡沫，它也才刚刚最先思量缩减其购债设计的规模。与此同时，它每月还在购置800亿美元国债和400亿美元抵押贷款支持证券，这种做法在继续增添这些市场的泡沫。

诚然，与2008年相比，美国银行系统现在能更好地抵御楼市崩盘。现在，楼市的贷款尺度比昔时要高得多。此外，银行现在的资源状态也比以前好得多。

然而，与2008年差其余是，这次美国金融系统面临的问题是，未来楼市泡沫的破碎可能不会是单独发生的征象。任何由加息引发的楼市泡沫破碎都极有可能随同着全球其他许多资产和信贷市场泡沫的破碎。这些泡沫是由天下主要央行的印钞行为引发的，包罗美国和全球股市泡沫、美国和欧洲高收益信贷市场泡沫，以及新兴市场债务泡沫。

所有这一切令人难以明白美联储的想法：在经济强劲苏醒、资产和信贷市场泡沫显而易见之际，美联储却还坚持接纳超宽松钱币政策。

在连续踩钱币政策油门的同时，美国正投身于和平时期规模最大的预算刺激行动。这可能导致经济过热，未来不得不踩下钱币政策刹车。与此同时，美联储继续大规模购置债券，给资产价钱泡沫推波助澜，导致实现经济软着陆的难度增添。

人们只能寄希望于美联储很如意识到，现在超宽松的钱币政策正把美国经济置于危险的蹊径之上。退一万步讲，人们只能寄希望于美联储在楼市已存在泡沫的情形下很快住手购置抵押贷款支持证券。然而，从美联储主席鲍威尔最近就这一问题揭晓的声明来看，我不建议人人屏息以待这一幕的泛起。