民众期货8月9日报道 英国《经济学人》周刊网站8月5日揭晓题为《灾难场景：若比特币价钱清零会怎样？》的文章，全文摘编如下：

一年前，在加密钱币市值网站挂牌的虚拟钱币数目约为6000种。而在今天，这个数字已酿成了11145种。这些虚拟钱币的总市值也从3300亿美元膨胀到现在的1.6万亿美元。

虽然履历了速率惊人的扩张，但虚拟钱币市场暴涨暴跌的个性却丝毫没有改变。比特币价钱从今年4月的6.4万美元跌到了5月的3万美元。现在比特币的价位倘佯在4万美元左右。

每一次下跌都市引发一个问题：负面影响可能有多严重？若是这种虚拟钱币彻底崩盘，那将损害到太多人的利益。

不外，想要深入领会虚拟钱币与主流市场之间日益增强的联系，我们可以假设比特币价钱彻底清零。

若是市场发生崩盘，其诱因可能来自于系统内部的打击，好比手艺故障或大型虚拟钱币生意所遭到黑客的严重攻击。诱因也可能来自外部，好比羁系机构举行打压，或者当前金融市场的“万物上涨”趋势由于央行加息等因素而突然终结。

一场崩盘会重创虚拟钱币经济。比特币挖矿者将没有什么动力去继续挖矿，从而使比特币供应陷入阻滞。投资者可能还会抛售其他虚拟钱币。

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其效果是大量财富被摧毁。损失最惨重的将是那些买进比特币不到一年、买进均价在3.7万美元以上的介入者。这将包罗大多数持有比特币敞口的机构投资者，包罗对冲基金、大学捐赠基金、配合基金和一些公司。

由此被抹去的财富总量将跨越数字资产的总市值。崩盘还将导致生意所等虚拟钱币公司的私人投资（据估量现在已达370亿美元）以及虚拟钱币上市公司的身家（价值约为900亿美元）蒸发殆尽。

崩盘带来的后续影响还将通过多种渠道伸张到其他资产市场，虚拟钱币和主流钱币都难以置身事外，其中一个渠道就是杠杆。

虚拟钱币市场崩盘除了会造成现实的抛售外，还将在心理和情绪层面发生普遍影响。这方面的影响有多大仍是未知数：只管现在越来越多的实体都有了虚拟钱币敞口，但多数情形下，这只占其财富的很小一部门，以是损失可能普遍但有限。

要害在于银行业对其免疫，而且大多数银行短期内也不大可能让比特币泛起在资产欠债表上。

但我们不难想象会有什么更糟糕的事态。低利率导致投资者肩负更多风险。虚拟钱币崩盘可能会导致他们最先放弃其他有毒资产。近几个月来，比特币价钱甚至与股市大盘之间的关联度都在不停升高。

固然，整个市场发生大动荡需要许多地方同时出状态，其中包罗比特币价钱一起下跌到零。不外我们的极端情景研究注释，杠杆、稳固币和心理情绪是三大主要渠道。通过这些渠道，虚拟钱币市场下跌（无论跌幅是大是小）可能发生更普遍的影响。

此外，虚拟钱币与传统金融正变得越来越密不能分。高盛公司设计推出虚拟钱币生意型开放式指数基金，而威士信用卡公司现在提供一种用比特币为客户支付待遇的借记卡。随着虚拟钱币的不停扩张，它们对市场造成重大损坏的潜力也在不停增大。