在互联网上，一直撒播着中产“三宝”的种种版本，从“萨洛蒙、lululemon、始祖鸟”，到“拉夫劳伦、lululemon、始祖鸟”，中产对lululemon的偏心，始终未减。

上述偏心在近期lululemon宣布的新一季财报中进一步凸显。住手2024年4月28日的2024财年*季度，lululemon营收为22.1亿美元，同比增进10%，好于市场预期的21.9亿美元；净利润为3.2亿美元，同比增进11%。

其中，中国市场本季度占比总收入份额由去年同期的10%增进至14%，季内净收入3.0亿美元，同比增进45%。在lululemon一众区域中，中国夺下季度增速*。

1998年降生于加拿大的lululemon，近十年来，以平均收入增进率跨越行业88.9%，缔造了高增进神话。2022年7月，lululemon的市值就已逾越Adidas，仅凭瑜伽服这一品类，就成为仅次于Nike的全球第二大运动衣饰团体。

在中国等国际市场打开事态的lululemon，正在遭遇来自北美大本营的挑战。受北美消费低迷连续影响，财报数据显示，与2023年*季度相比，美洲可比销售额持平，这也导致营收占比在八成左右的美国市场增速显著放缓。

今年3月，lululemon宣布2023财年第四序度及整年财报后，就曾因低于预期的北美市场和整年业绩指引，引发lululemon股价连续下跌。半月前，任职长达7年的首席产物官Sun Choe的去职，又让lululemon股价再次承压。

一季度财报宣布前，lululemon股价已较年头跌去近41%，成为标普500指数因素股中显示较差的股票。

面临仍在高速增进的中国市场，lululemon CEO Calvin McDonald用了“惊人”一词。 在北美市场增速下滑后，中国市场正肩负起续写lululemon高增进神话的新解药。

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北美消费低迷，lululemon业绩承压，中国市场正成为lululemon的新希望。

事实上，中国市场在lululemon全球扩张设计中一直处于要害职位。早在2013年，lululemon就瞄准中国万万瑜伽人群，在上海、北京以“Show Room”的形式与海内消费者举行接触，试水中国市场。

到了2016年年底，lululemon正式把实体店开到中国，并一口吻在上海浦东国金中央、上海静安嘉里中央、北京三里屯连开了三家门店。

入驻奢侈品扎堆的*商圈，与当地着名的瑜伽先生或健身教练确立互助，让她们成为品牌大使，线下举行约请制的社群流动使用户获得尊贵感，lululemon借此累积了一批焦点种子用户，但彼时lululemon仍在小众圈层中活跃。

直到近几年，随同着海内新中产崛起，lululemon动辄上千元的订价也成为验证用户消费能力的门槛，lululemon的瑜伽裤逐渐从功效性单品，升级为中产阶级的象征，成为身份职位和生涯方式的标志，并成为“中产三宝”中的常驻嘉宾。

从财报数据上看，lululemon在中国市场实现显著增进可以追溯到2020年。2022财年，中国大陆市场所在的国际市场营收同比增进35%，且中国大陆市场三年复合增进率跨越了50%。

此外，凭证lululemon的全球生长设计，到2026年，中国大陆的门店数目将达220家，中国市场也将成为品牌全球第二大市场。

自2023年一季度至今，lululemon已在中国新开设26家新门店，而全球其他区域的合计新增门店数目仅为9家。住手2024年4月28日，lululemon于中国大陆的在营门店数目为127家，位列全球第二，仅次于美国的369家。而除中国大陆外的亚太区域门店数目仅为97家。

扩张结构下，中国市场近年来收入显著提升，2024年*季度，中国市场在净收入和可比销售额都实现了显著增进。其中，中国区的净收入为3.0亿美元，相比2023年*季度的2.1亿美元，同比增进了45%。与此同时，2024年一季度，中国市场占比总收入份额也由去年同期的10%增进至14%。

不外，比起之前专注于一线都会新中产与白领群体，近两年lululemon最先盯上中国下沉市场。2023年，lululemon在贵阳、济南、无锡、石家庄、郑州、青岛、佛山等二三线都会的线下门店陆续开业。2024年1月，lululemon选择开店的7个都会中，一线都会仅有北京和深圳。

去年11月，lululemon首席执行官Calvin McDonald在财报交流会上透露，中国门店显示连续超出预期，lululemon将继续在一线至三线都会寻找时机。

与此同时，今年1月，lululemon也正式上线了抖音官方旗舰店。这也为lululemon触达包罗下沉市场用户在内的更普遍群体提供了便利。

在资深品牌治理专家、上海良栖品牌治理有限公司首创人程伟雄看来，lululemon下沉结构的渠道战略是准确的，“中国真正具备重大消费能力和消费规模的市场就在二、三线都会，和女性在一样平常美妆方面的消费相比，lululemon千元价钱定位并不算高。”

02

1998年，在耐克、阿迪、安德玛等传统运动巨头如日中天之际，一家主打瑜伽裤的小店在加拿大温哥华悄然开张。瞄准巨头们不在意的瑜伽场景，lululemon对市面上瑜伽服的功效缺陷举行改良，并融入时尚元素，将品牌做成了信仰，即便一条瑜伽裤售价高达千元，依旧无法抵抗粉丝疯狂买单。

偶像的黄昏

一条小小的瑜伽裤不仅把lululemon送上了市，还撑起了400多亿美元的市值，甚至一度把阿迪甩在死后，仅次于NIKE，坐上了全球运动品牌亚军的宝座。

但单一品类也限制了lululemon的增进，尤其当巨头们也纷纷重视起瑜伽场景，存量市场的竞争越发猛烈。

为了保持高增进，全品类结构和拓展男性市场成了lululemon的破局之法。已去职的lululemon前首席产物官Sun Chloe曾在接受采访时强调，lululemon的愿景是成为一个体验式品牌，“我们看到了‘热汗生涯’理念为我们缔造的时机，它（热汗生涯）将使我们有时机扩张至规模达4万亿的全球大康健市场，这个市场规模远超于我们现在所处的运动衣饰和运动休闲市场。”

事实上，早在2013年，lululemon就实验将产物的应用场景从瑜伽延伸至其他户外运动，包罗跑步、游泳、远足、舞蹈、徒步等，这些也都是Sun Chloe口中“热汗生涯”的运动场景。

男性市场的拓展也是从谁人时刻最先的。从官网现有产物矩阵上看，lululemon在“瑜伽”的基础上，另有上装、下装、鞋、配件等6大品类。不仅从单一瑜伽领域延伸到跑步、骑行、训练、游泳、拳击等运动场景，lululemon还笼罩了办公室、通勤和旅行等穿搭场景，另外另有小我私人照顾护士种别，其中男士和女士产物各二十多个细分。

价钱上，除了瑜伽服依旧保持高订价，其他配件、鞋服等品类价钱则对标耐克、斐乐等中高端品牌，有五六百的包包，也有两三百的T恤。

在男性产物的结构上，lululemon也正在加速。2023年，lululemon签约F1车手周冠宇为大使，在上海开设男装快闪店。2024年，在北京开出亚太首家男装自力店，这也是亚太区域首家自力男装门店。同时，在今年年头的新品发售中，lululemon也继2022年推出*双女鞋后，正式推出了*男鞋系列。

在一季度财报中，lululemon的男装增速跨越了女装。财报显示，按种别划分，女装收入较去年增进了 10%，男装增进了15%，配饰收入在去年强劲增进67%的基础上增进了2%。

对此，Calvin McDonald示意，在女装市场，由于错失时机（包罗配色方案和焦点产物系列太过狭窄等），lululemon显示平平，“我们花了数年时间才打入北玉人装市场，而我们看到国际市场的生长速率要快得多。”

对于运动品牌而言，通过全品类结构增添用户规模，突破增进瓶颈是惯有手段，耐克和阿迪达斯也都借此方式，并发展为行业巨头。

但有意思的是，这一战略多次遭到lululemon首创人Chip Wilson的炮轰，虽然他早脱离了lululemon，但依然多次公然表达对lululemon“吊儿郎当”的鄙夷，“他们正起劲把品牌打造成为Gap那样的品牌，为所有人提供种种服装。” 

也有市场剖析师警醒Lululemon可能在全品类扩张的历程中掉入“多元化陷阱”，即专注单一特色人群的品牌在增耐久可能会失去焦点客户，而新品对业绩的拉动作用又不及预期。

03

无论是多元化战略照样选择在中国市场不停下沉，lululemon无疑都是为了迎接加倍猛烈的市场竞争。

早年间，首创人威尔逊谈起lululemon的目的用户画像：年入10万-15万美金、未婚、高学历的32岁“超级女孩”（super girls）。

90后女生周涵正是首创人口中super girls，研究生学历且未婚的她是一家互联网大厂的程序员，年薪近40k。

四年前接触瑜伽的她在瑜伽先生的推荐下接触到lululemon，*条“小黑裤”使她感受到面料和设计确实*国产物牌，入坑后的她一发不能摒挡，突然刮起的“瑜伽裤外穿”风，更让她恨不得每个颜色都来一条。

在周涵看来，lululemon不是一件瑜伽服，而是一种品质与康健的生涯方式的表达，只要穿上它，就能打造出自律且细腻的人设。

但这两年受大厂裁员降薪影响，周涵的年薪也从近40k降到35k，在消费上也变得越来越理性，最先买起了国产物牌的瑜伽裤。“无论是面料照样设计，这两年感受国产物牌与lululemon的差距已经越来越小了，但价钱只有lululemon的三分之一。”

这也是周涵不再复购lululemon主要缘故原由，平替泛滥导致lululemon“中产标签”的品牌附加值正在消解。

周涵的消费行为转变也成为海内中产的缩影。在全球消费市场下行，海内年轻人乐于找“平替”和“代工”的当下，国产运动品牌正在分走lululemon的一部门用户。

眼下正值各大电商平台618大促，在天猫健身裤热卖榜单上，lululemon并未泛起在前四名，取而代之的是斐乐、VFU、GIGT和迪卡侬等品牌。其中，VFU和GIGT作为lululemon的平替，以100元左右的价钱区间吸引了大量消费者。

一边是以VFU、粒子狂热、FLYYOGGA、焦玛、Tenth Active、COCOFIT等为代表的新势力，以百元瑜伽裤为主打产物，成为lululemon平替的热门人选；一边是以安踏、迪卡侬、李宁、迪桑特等为代表的传统运动品牌，或收购，或推新，也纷纷做起了瑜伽系列。 

为了顺应性价比消费趋势和品牌去库存的需求，曾经严控折扣的lululemon先后进入上海青浦奥莱和佛山佛罗伦萨小镇，上海比斯特购物村门店也重新升级，挂上了“全场5折、7折”的牌子。

降价，打折，平替泛滥……lululemon的中产标签属性正在被稀释，若何寻找并扩大新的消费人群，正成为摆在lululemon眼前的新挑战。