“年青人为何不爱吃鸭脖了”的话题在2022年曾多次引发热议，但跟着国内消费的复苏，鸭脖巨子一扫此前的阴霾，完成成绩大翻身。

8月16日晚间，周黑鸭（01458.HK）发布成绩公告，2023年上半年，其完成运营收入14.15亿元，同比添加19.8%；净赢利1.02亿元，同比大增453.6%。

周黑鸭相关担任人对年代财经表明，陈述期内，公司采纳年青化战略，建立起业界最全的年青人触达途径。在产品端，周黑鸭紧跟年青化顾客偏好，继续推动“三新战略”，聚集新口味、新品类、新价格带，品牌浸透率不断进步。一起，公司继续深化“直营 特许 O&O”三轮驱动商业模式，进步了公司盈余才能。

“下半年，消费商场将在动摇中逐步康复，跟着公司产品价格带完成全掩盖，前端事务需求支撑微弱。”该担任人称。

01 新增门店546家店，客单价上升

周黑鸭此前曾定下2023年新开1000家门店的方针。本年上半年，周黑鸭净新增门店546家，其间自营门店净新增200家，特许运营门店净新增346家。到2023年上半年，周黑鸭门店总数达3706间，其间自营门店1542间，特许运营门店2164间，掩盖我国28个省、自治区、直辖市的339个城市。

周黑鸭上半年运营状况。来历：财报

在2019年宣告敞开特许经运营务后，周黑鸭特许经运营务的营收现已从2020的1.40亿元上升至2022年的6.33亿元。2023年上半年，周黑鸭该事务完成营收4.08亿元，在公司总营收中的占比也从2020年的6.4%添加至28.9%。

不过，比较自营门店，周黑鸭特许运营门店的营收规划较低。依据上述数据核算，2023年上半年，周黑鸭自营门店单店营收为48.71万元，特许运营门店单店营收为18.87万元。

除了大本营华中区域外，周黑鸭本年上半年在华南、华东、华北和西北商场的门店占比均有不同程度的进步。一起，跟着国内交通、旅游业的复苏，周黑鸭开端在机场、火车站等交通枢纽拓店，同比净增43家。

周黑鸭门店状况。来历：财报

一直以来，周黑鸭以高端化定位被商场熟知。2017-2020年，周黑鸭客单价均维持在60元以上。2021年，周黑鸭客单价同比削减2.3元至57.80元，2022年上半年为59.13元。同期，绝味食物和煌上煌门店的均匀客单价则在30元左右。而2023年上半年，这一数据上升至62.01元。

此外，跟着产品动销加快，周黑鸭均匀存货周转天数由2022年上半年的93.9天削减至2023年上半年的79.5天。

周黑鸭的盈余水平也受到了上游原材料价格上涨的影响。在半年报中，周黑鸭表明，2023年年头，在原材料供应缺乏、需求暴增的布景下，公司首要原材料价格继续上涨，远超从前均匀水平，本钱端压力剧增。基于此，公司经过优化供应链全链条各环节，继续降本增效，对冲原材料本钱上涨对毛利率带来的影响。财报数据显现，2023年上半年，周黑鸭毛利率为52.5%，同比下降4.3%。

据年代财经了解，现在，鸭脖等卤制品原材料价格出现下降趋势。一位餐饮供应链人士告知年代财经，本年上半年以来，餐饮业康复后，商场对鸭肉的需求不断添加，鸭货等“副产品”价格也随之下滑。

光大证券在研报中指出，二季度卤制品运营相对较为稳健，本钱要素对毛利影响尚存，但4月以来原材料进入下行通道，二季度各企业仍有必定高价库存或影响盈余，估计三季度企业盈余才能将明显改进。

02 新一轮“跑马圈地”开端

周黑鸭成绩的回暖成为职业缩影，从现在已发布的财报或成绩预告来看，职业头部企业上半年成绩均有不同程度的进步。

其间，绝味食物(603517.SH)估计完成运营收入36.5亿~37亿元，同比添加9.42%~10.92%，净赢利2.28亿~2.43亿元，同比添加131.25%~146.47%；紫燕食物（603057.SH）完成归属净赢利1.42亿元，同比添加52.10%。

当消费回暖、成绩提振，头部企业关于线下门店的布局也开端加快。在本年4月举办的首届特许商峰会上，周黑鸭宣告发动“百城千县万店”方案，提出2023年总门店数达4500家左右的方针；煌上煌也方案本年新开2000家门店，首要拓店区域为省外新拓展商场，包含广东、云贵、川渝、陕西、江浙沪等地。

财报数据显现，本年上半年，紫燕食物的门店数量添加442家，其表明，新门店开设和出售区域开辟是公司事务添加的重要驱动力之一，现阶段公司的事务区域以华东、华中、西南为主，区域集中度较高，未来公司拟向其他区域商场进一步拓展。

绝味食物到2022年年底的门店总数达15076家，全年完成净添加1362家，绝味食物在本年5月份举办的成绩会上表明，本年仍将坚持门店扩张节奏，并要点布局消费复苏弹性更强的城市及区域。

在企业跑马圈地的一起，曩昔卤味商场绝味食物、周黑鸭、煌上煌的“三国杀”局势，也逐步被王小卤、盛香亭等新消费品牌打破。拓展产品品类，成为各品牌寻求新添加点的必选动作。本年以来，关于传统卤味“三巨子”来说，小龙虾成为他们寻求的新的赢利添加点。

近期，绝味食物与IP《甄嬛传》打开联名，推出一款名为“红宝石虾球”的套餐。此前，绝味食物也曾推出“虾粒wow”龙虾桶、地域限制款黑鸭油焖虾球等小龙虾产品；煌上煌的部分门店也开端出售小龙虾产品。

财报数据显现，本年上半年，周黑鸭新品类虾球系列终端含税出售额超1.2亿元。周黑鸭CEO张宇晨此前曾表明，国内休闲卤制品商场规划大约是1000亿元，而小龙虾商场超越4000亿元，而且还没有全国性的领军品牌，“‘大池塘’里没有‘大鱼’，我以为这儿立异的空间足够大”。

不过，现在鸭货及肉制品仍然贡献了营收的大头。2023年上半年，周黑鸭的鸭及鸭副产品收入为11.08亿元，占总营收的78.3%；绝味食物2022年的禽类制品收入为42.04亿元，在总营收中占比57.75%；煌上煌2022年酱卤肉制品的收入为14.97亿元，在总营收占比为77.61%。