新闻，6月19日下昼，九合创投12周年年会在北京召开，现场宣布了以“不朽的盘算”为主题的讲述，剖析了天生式AI带来的生产主体和价值分配革命，指出大模子自己具有生产力属性，提出了AI即生产力、智能即服务，能源、算力、模子、应用是一个完整的智力产物。此外，九合创投宣布了旗下第五期人民币基金的募资进度，现在募资金额已达8亿，有望在近期内完成整体近10亿人民币的规模。

作为海内少数一直在科技领域保持活跃的早期VC，自确立之初，九合创投连续聚焦手艺变化带来的结构性投资时机。住手现在，九合创投共治理5支人民币基金和1支美元基金，被投企业跨越300家，在人工智能与硬科技、能源手艺、生物手艺等赛道的交织结构能力连续获得验证。

本次年会以“不朽的盘算”为主题，约请中国国际经济交流中央副理事长、IMF原副总裁朱民围绕全球和中国经济生长趋势举行了深入剖析，百度团体副总裁侯震宇就大模子的竞争和未来趋势揭晓主题演讲，探迹科技首创人黎展、星环聚能首创人陈锐、尧唐生物首创人吴宇轩等九合系首创人划分就各自领域举行了分享交流，并重点围绕AI生长、具身智能和硬科技睁开圆桌讨论。

逆势超募，在坚守中前行

当前全球经济面临多重挑战，资源市场颠簸加剧、募资市场仍处承压阶段，多方困局下，九合创投依附亮眼的投资业绩、较强的风险规避能力和前瞻性的战略结构，乐成实现了逆势超募，成为今年迄今为止最 大一笔早期人民币募资之一。

九合创投首创人王啸

住手现在，九合创投五期人民币基金已在AI、具身智能、芯片半导体、低空经济、先进制造等多个前沿领域举行结构。

为确保新基金的投资能力和天真性，九合创投在资源组成上始终保持着一个黄金比例的局限。据悉，本期召募基金以市场化LP为主，出资方包罗百度团体、元禾辰坤、九安医疗等在内的市场化母基金、上市公司、产业资源、高净值投资人等多元化资源，LP复投率跨越二分之一。

正如过往的市场化募资一样，虽然新基金获得了众多LP认可，然则九合创投首创人王啸示意，九合对第五期人民币基金规模仍然保持着相对阻止的态度。“基金规模的稳步增进、募资节奏的稳健，这是我们一向所坚持的，我们希望从募资、投资、投后治理到退出是一个康健的可连续循环。”虽然可以募的更多，然则九合一直遵照“超配”原则，即保持治理能力大于治理规模，以投资为本、以回报为效果导向。

住手现在，九合创投第五期人民币基金已经投资近20个项目，无论是产物照样下一轮融资，都有着不错的显示。

AI即生产力，“盘算”下一个十年

硬件搭上AI，字节美团相中万亿新赛道

自2016年起，九合创投就祖先一步结构AI，陆续投资跨越几十个相关项目，履历了AI从相对低谷到新浪潮的差异时期，每个阶段都在下注“非共识”。第 一波剖析式AI兴起时期，投资了鹰瞳Airdoc、Momenta、一流科技；当宿世成式AI浪潮下，又提前结构了行者AI、井英科技、心影随形等AIGC公司。

作为一家以“盘算 ”为基础的投资机构，九合创投始终关注“盘算演进”带来的结构性变化。我们以为盘算正从一种辅助性子的工具，逐步演进为从神经网络算法涌现出的一种“类似人类”的事情方式，而未来涌现出来的超级模子和超级智能体，更是会打破个体的生命履历和知识密度。

作为在AI领域有着长足结构的投资机构，九合创投在年会现场宣布了《不朽的盘算》讲述，分享了关于AI未来生长的预判和认知。

讲述中指出，若是说盘算的第 一个时代是 PC 时代、第二个时代是互联网时代，盘算的第三个时代就是 AI 时代。在 AI 时代，缔造的智力成本险些降低到零。同时，天生式 AI 也是开放多元去中央化的，任何人都可以接见和使用，这意味着任何人都可以用 AI 来缔造出高质量的内容，这将极大地提高人类的缔造力和效率。

九合以为新的AIGC时代，AI将成为下一代盘算平台，智能体自己将不止于提升生产效率，而是有可能作为新兴超级生产力真正介入到经济生产与社会生涯中，重塑所有与人工创作和智力决议的业态。我们信托，每一代新的手艺基础设施更迭都市带来上层应用的涌现，而天生式AI将重构人类社会。

当下，我们正处于平台转变的初期阶段，九合重点关注能够行使天生式AI拓展创新界限的应用场景。王啸以为，通用的模子能力、垂直场景的产物开发、自我闭环的数据反馈，是跑通当前大模子应用的需要条件。

不疾而速，穿越周期的12年

自2011年确立，九合创投始终活跃在“牌桌”上，从小我私人到机构化、从天使到早期、从北京总部到天下办公室，九合12年的生长始终沿着向上的节奏在不停进化。

作为一家行研驱动的早期机构，九合一直保持着怪异的认知和洞察力，不急不躁、不跟风。现实上，每一次的新浪潮都市随同泡沫的涌现，但九合创投从差异流合污。九合的底层认知框架源于“盘算”的坐标系，随着盘算对差异产业的渗透，从而不停拓展赛道，包罗先进制造、生物手艺、能源科技等。

“我们从确立第 一天起就坚持底层的手艺基因，对手艺脉络的掌握和对商业周期的判断，使得我们的投资总能落在精准的点位上。”王啸示意，九合创投12年来，始终能保持比市场领 先6-12个月的投资节奏。每周定期行研会以及逐日信息拉齐机制，确保了信息的实时更新和快速流动，依托这一机制，团队时刻保持对市场及行业的敏感度，让团队在事情中能快速跟进、快速转向，杀青投资战略上的快速迭代，小步快跑。

无论是规模上的阻止，照样投资上的快速迭代，九合都试图探寻一条相符纪律的生长行动轨迹。对于九合创投来说，这十二年不仅是时间的累积，更是跨越周期之后投资能力和治理能力的深度淬炼。王啸以为，赛车手永远都是首创人，投资人要清晰自己的位置，才气起到合适的作用。